《关于主权财富基金的全球调查报告》简评

由于全球金融的流动性危机，各国的主权财富基金近来受到国际媒体的高频率聚焦。中东和亚洲等国家的主权财富基金对欧美主要银行、以及对国际上最重要 的几 个投资基金进行的实质性投资，一方面已经普遍地引起了西方世界的争议和担忧，另一方面也引起一些国际金融人士对主权财富基金的期待。根据国际货币基金组织 的研究报告：主权财富基金目前管理的财富总规模达到了三万三千亿美金。预计这个数字还将会在2015年增加到十万亿美元。　

　　就主权财富基金的透明度问题、其投资战略问题、其总体规模问题，以及其投资的政治目的会产生的潜在影响等问题，已经触发了国际上的诸多负面论 调。同时，由于一些西方国家可能针对主权财富基金（尤其是像来自于中国这样的亚洲以及一些中东国家）采取保护主义措施，也有一些观察家指出这将会影响国际 投资的自由流动性。　

　　诺顿罗氏有限责任合伙（Norton Rose LLP），与《新兴市场私募股权基金协会》(EMPEA)联合开展了一个研究项目。该研究项目主要目标是调查国际金融界对主权财富基金以及投资基金、金融 机构的普遍性看法。该研究也有助于更好地理解主权财富基金在投资资本市场中的定位和角色问题。　

　　2008年3月- 4月，联合项目组对一百一十三名金融业界人士（主权财富基金、投资者、私募股权基金的管理人以及金融机构）进行了调查。　

　　在各项主要结论中，我们摘选要点如下：　

　　71% 的主权财富基金自我界定为：与传统的投资资本相比，其属于更为长期的投资者。　

　　72% 的被调查者认为主权财富基金的长期战略使其对投资者更具吸引力。 当他们向传统投资资本基金进行投资时，主权财富基金也更被看好。　

　　70% 的答卷者，并不隶属于主权财富基金，认为主权财富基金越来越倾向于对传统投资基金进行投入。　

　　大多数的主权财富基金的最为重要的投资标准并非财务收益率而是所选定的投资目标对于相关国家的战略性利益。　

　　超过 80% 的被询问者认为主权财富基金有必要发布更多的信息，从而变得更加透明。　

　　主权财富基金在未来几年中将会进行大宗投资项目，特别是在北美和新兴市场。其主要目标涉及到金融服务业、基础设施和能源。　

　　该项研究的结果表明，主权财富基金被认为专注于商业性的和长期性的投资。它们已经成为一个越来越有影响力的投资来源。无论是在新兴市场上还是在发达经济体内，其在世界投资中的角色与传统投资基金相比是互相补充和非竞争性的。　

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